Chart-Line.de / Lexikon:
ETF,
ETFs
(Exchange
Traded Funds)
s.
a. Indexfonds
Exchange Traded Funds (ETFs) sind Investmentfonds, die wie Aktien und
Anleihen an einer Börse handelbar sind. ETFs sind folglich liquider
als herkömmliche Fonds, deren Preise üblicherweise nur einmal
täglich festgestellt werden und i. d. R. nur bis zu bestimmten Zeiten
zurückgegeben werden können. Der Anleger kann bei ETFs also während
der gesamten Handelszeit unmittelbar auf Marktveränderungen reagieren
und Orders erteilen. ETFs werden als Anteile am Sondervermögen des
Fonds begeben und werden "pro Stück" gehandelt (nicht in Prozent).
Aktiv und passiv gemanagte Fonds ("Indexfonds")
Zwei Arten von ETFs sind zu unterscheiden. Einerseits gibt es die sogenannten
aktiv gemanagten Fonds, bei denen die geweiligen Fondsmanager versuchen,
die Wertentwicklung einer definierten Benchmark
zu "schlagen", d. h. zu übertreffen. Passiv gemanagte Fonds hingegen
bemühen sich, einen zugrundeliegenden Index, z. B. den DAX, möglichst
genau abzubilden. Die passiv gemanagten Fonds werden auch als Indexfonds
bezeichnet.
Die Indexfonds stellen die bedeutendste Form der Exchange Traded Funds
dar und werden besonders von institutionellen Anlegern nachgefragt.
Börsenhandel
In Anlehnung an den veröffentlichten und bekanntgegebenen Vermögenswert
des Fonds ("Net Asset Value") ergibt sich der Preis eines Anteils im Börsenhandel
aus laufendem Angebot und Nachfrage. Die Preise werden üblicherweise
fortlaufend bestimmt. Meist sorgen sogenannte "Designatet Sponsors" oder
Market Maker für ausreichende Liquidität im Handel. Diese stellen
verbindliche Kauf- ("Geldkurse") und Verkaufskurse ("Briefkurse"), zu denen
Anleger jederzeit Anteile erwerben oder veräußern können.
Diese Geld- und Briefkurse weichen jedoch i. d. R. vom Net Asset Value
ab, da sich aus der Differenz dieser Kurse die Vergütung der Market
Maker ergibt. Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs wird in diesem
Fall auch als "Spread" bezeichnet. Für den Anleger ist ferner zu berücksichtigen,
dass die üblichen Gebühren und Spesen im Rahmen des Börsenhandels
berechnet anfallen.
- ohne Gewähr -
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