Von Bedeutung ist, daß die Option, d. h., das Recht auf Lieferung von Aktien, neben dem Forderungsrecht aus der Anleihe besteht und auch im Falle einer Ausübung der Option das Forderungsrecht nicht erlischt. Im Falle der Ausübung der Option ist der Anleger also gleichzeitig Gläubiger und Aktionär der betreffenden Gesellschaft.  

Die Verbriefung des Forderungsrechtes erfolgt durch die Anleihe; die Verbriefung des Optionsrechtes erfolgt durch Beifügung eines Optionsscheines bzw. auch mehrerer Optionsscheine. 

Auf Antrag des Anlegers kann eine Trennung der reinen Anleihe von den verbundenen Optionsscheinen erfolgen. 

Demnach sind im Börsenhandel drei separate Wertpapiere zu handeln: 

       1. die Optionsanleihe mit Optionsschein(en), 
           (Anleihe "cum" = volle Stücke) 

       2. die Optionsanleihe ohne Optionsschein(e), 
           (Anleihe "ex" = leere Stücke) 
     
       3. der Optionsschein allein.   
 

Kursbeeinflussende Faktoren: 

Der Kurs der Optionsanleihe "ex" (Ziff. 2) orientiert sich am allgemeinen Zinsniveau am Kapitalmarkt sowie an der aktuellen Bonität des Anleiheschuldners. Die wichtigsten Bewertungskriterien sind Laufzeit, Nominalzins, Duration sowie das Rating des Schuldners. 

Der Kurs des Optionsscheines allein (Ziff. 3) verbrieft ausschließlich das Optionsrecht und orientiert sich an der Kursentwicklung der zugrundeliegenden Aktie. Weitere wichtige Bewertungskriterien für den Optionsschein sind Laufzeit, Aufgeld und Hebel. 

Der Kurs der Optionsanleihe "cum" (Ziff. 1) reagiert auf alle genannten Bewertungskriterien, wobei es durchaus zu einer Neutralisierung gegenläufiger Bewertungskriterien kommen kann (z. B. fester Rentenmarkt bei gleichzeitig fallendem Aktienkurs).