Der Verkäufer einer Kaufoption (Stillhalter in Wertpapieren) verpflichtet sich, während der Laufzeit der Option eine festgelegte Anzahl bestimmter Wertpapiere zum vorab vereinbarten Basispreis zu liefern, wenn der Käufer die Option ausübt, unabhängig davon, wie der aktuelle Börsenkurs der zugrundeliegenden Wertpapiere notiert. 
  
Die entsprechende Gegenposition, d. h. die des Käufers der Kaufoption, bezeichnet man hingegen als Long Call.

Optionsprämie, Optionspreis: 

Für die Kaufoption erhält der Verkäufer eine Optionsprämie, die in jedem Falle, d. h. auch bei späterer Nichtausübung der Option, beim Verkäufer als Ertrag verbleibt. 

Motiv: 

Der Verkäufer einer Kaufoption verfügt über Wertpapiere. Er rechnet mit gleichbleibenden oder nur leicht sinkenden Kursen des zugrundeliegenden Basiswertes innerhalb der Laufzeit der Option (Optionsfrist). Er erzielt einen Gewinn durch die Vereinnahmung der Optionsprämie. Darüber hinaus ist kein weiterer Gewinn möglich. Er erleidet einen zumindest rechnerischen Verlust, wenn der Börsenkurs des Basiswertes die Summe von Basispreis und Optionsprämie überschreitet und die Option durch den Käufer ausgeübt wird: Er muß die Papiere zum Basispreis liefern, obwohl der Börsenkurs in diesem Fall höher ist. Zu beachten ist allerdings, daß dieser Verlust keine Vermögensminderung darstellt, sondern nur einen entgangenen Gewinn. 
  
  
         Basispreis 
    +  Optionsprämie 
    _________________ 

    =  Gewinnobergrenze (d. h. max. rechnerischer Verkaufserlös)
 
 
Konsequente Short-Strategien können dauerhaft lukrativ sein, da - je nach Marktlage - zwischen ca. 60 % und 80 % aller Optionen am Ende ihrer Laufzeit wertlos verfallen. Folglich werden lediglich ca. 20 % bis 40 % aller Optionen tatsächlich ausgeübt. Besonders attraktiv können Short-Strategien in Phasen starker Marktbewegungen sein, da die in solchen Phasen zu erzielenden Optionsprämien aufgrund der dann hohen Volatilitäten der Basiswerte üblicherweise sehr hoch sind.